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若何在黑天鹅之际大赚一笔?这位“黑天鹅之父”有妙招乐虎娱乐平


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  乐虎娱乐平台“在确保丧失空间无限的时候,你必需尽可能自动出击,斗胆投契,以至需要‘得到’。”塔勒布如是说。

  塔勒布因提出“黑天鹅”理论而被人们称为“黑天鹅之父”。他认为,在黑天鹅事务中,人们并不是无所作为,塔勒布本人就是最好的例子。他在2001年“9·11”事务发生前大量买入行权价钱很低、无价值的认沽权证,用一种奇特体例来做空美股,“9·11”事务发生后一夜暴富。无独有偶,他在美国次贷危机迸发之前,又先知先觉重仓做空,大赚特赚了一笔。

  虽然塔勒布几回再三强调,黑天鹅事务不成预测,一切先觉都是骗子,但他本人却奇异地预言了2008年金融危机。塔勒布在2007年出书了《黑天鹅》,此中提到全球性金融危机正在临近。不久之后,次贷危机迸发,接着激发了全球性金融危机。

  对此,塔勒布的注释是,由于看到了十分很是较着的金融危机信号,所以他不断在黑暗做空,耐心期待机遇。并且他晓得,期待得越久,收成也就越大。终究,当2008年大崩盘如期而至时,他成功收网。

  对于初出茅庐的塔勒布来说,此次股灾成了他真正的事业起点,不只令他赚到了人生的第一桶金,还印证了他的 “黑天鹅”猜想。

  一般来说,若是想晓得将来会若何,只需要从足够多的汗青数据中归纳出纪律,就能够将它作为判断将来的根据。例如说,经济学家们凡是对各类汗青数据做花式回归阐发,画出标致的图形,然后信誓旦旦地告诉我们,按照图形走势,下一步必然会若何若何。塔勒布认为盲目地利用这种方式必然会铸成大错。他举了一个出名的 “火鸡案例”:

  假设有一只伶俐的火鸡,自出生以来,曾经安闲舒服地享受了1000天的糊口,遭到仆人的细心照顾。颠末1000天的隆重察看、画出各类走势图之后,它得出确凿无疑的结论:被细心照顾、按时投喂是一只火鸡享有的不成的糊口体例。然而,它不晓得的是,明天就是节了,这只可怜的火鸡最终也没想大白,为什么前1000天的汗青数据没告诉它任何干于第1001天的工作。

  别认为只要火鸡才会犯这种初级错误。2008年金融危机之后,前美联储格林斯潘在美国注释称,此次危机从底子上说是难以预测的,由于“之前从未发生过”。塔勒布在书中诙谐地指出,若是他其时在现场,必然会站起来间接怼他:“格林斯潘先生,您之前从未归天过,80多年了从来没有,这能否意味着您会长生不死呢?”

  其实,这是哲学界的一个老问题,也就是出名的“休谟难题”:从过去不成能推论出将来,从一切已知不成能推出未知是什么。阐发了1000个成功案例,也并不克不及本人成功,这就是为什么“成”不靠谱,为什么一切预言素质上都是假话。

  并且,与我们的常识恰好相反,控制更多的消息并不料味着可以或许愈加明智,反而有可能让我们深受“消息”。我们晓得的旧事细节和小道动静越多,对现实越早下判断,就越容易错得离谱。

  塔勒布写道:“几乎所有人都熟悉当前事态的每一个细节……他们阅读每一篇新出炉的文章,收听每一个,对于谁会见了谁,说了什么,以及用了什么语气,人人都如数家珍。然而,这一切没有任何意义……每小时看旧事比阅读周刊要蹩脚得多,由于较长的时间间隔至多能过滤掉一些消息。”

  迄今为止所有的投资理论都认为,像1987年美国股市崩盘如许的工作,要寿命的几十亿倍时间才有可能发生一次;而现实上,划一力的崩盘事务每隔一、二十年就会发生一次。

  然而,奇异的是,虽然现代投资理论如斯较着地与现实不合适,可仍是有好些经济学家就是凭仗如许的理论获得了诺贝尔。华尔街的投资司理们也是基于如许的理论获得了客户的拥护。而此刻塔勒布跳出来说:“这些人全错了!这些人对投资理论如斯较着的缺陷竟然睁眼瞎,不是骗子就是。”

  那么,作为通俗投资者,我们该怎样办?其实思很简单:“塔勒布在进行持久反向操作。”通俗投资者是在日常平凡挣一点小钱,然后在崩盘时大出血;而塔勒布则刚好相反,在市场平稳时他每天会丧失一点点小钱,他称之为“流血策略”,而一旦有某个黑天鹅事务发生,就能够使他获得极高的报答,足以填补此前几年、以至是几十年累积的小额丧失。

  就成果来看,只需要发生1次黑天鹅事务,就能够回本。而现实上,在塔勒布20年的买卖生活生计傍边,曾经发生了4次黑天鹅事务。这个世界远不如人们想象的那么不变,而塔勒布也就远比他本人想象的要赚得多。

  而且,跟着全球化的深切,全球金融系统的连为一体将大大添加系统的懦弱性。这也就意味着,黑天鹅事务将形成比以往更大的危机。而对反向操作的人来说,这将供给更大的机遇。

  这种操作思听起来简单,但对通俗投资者来说,若何能10-20年“流血”而不?这就是塔勒布所说的“杠铃策略”:

  “不要把钱投入中等风险的投资,该当把大部门,即85%至90%的资金投入到很是平安的范畴,如采办国债。而剩下的10%至15%则投入到高风险的投契性营业,利用尽可能多的财政杠杆,例如期权。‘杠铃策略’的平均风险与一般的中等风险的投资策略差不多,但能够从黑天鹅事务中获益。”

  “杠杆策略”的环节在于,操纵这10%至15%的资金,尽可能多地参与小型投契。塔勒布总结说:“在确保丧失空间无限的时候,你必需尽可能自动出击,斗胆投契,以至需要‘得到’。”

 

 

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